Fiscal policy change affecte
BY Laurent Dubois
|October 6, 2025La relation entre la politique fiscale et le taux de change USD/CAD est un sujet complexe qui mérite une attention particulière. Les fluctuations de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain peuvent être influencées par divers facteurs économiques, notamment les décisions de politique fiscale. Cet article explore comment les changements dans la politique fiscale peuvent affecter le taux de change entre ces deux devises.
Comprendre la politique fiscale
La politique fiscale désigne l'ensemble des décisions prises par un gouvernement concernant les niveaux de taxation et les dépenses publiques. Ces décisions peuvent avoir des répercussions significatives sur l'économie d'un pays, y compris sur le taux de change de sa monnaie.
Les types de politiques fiscales
Il existe principalement deux types de politiques fiscales :
- Politique fiscale expansionniste : Cela implique une augmentation des dépenses publiques et/ou une réduction des impôts pour stimuler l'économie.
- Politique fiscale restrictive : Cela se traduit par une réduction des dépenses publiques et/ou une augmentation des impôts pour freiner l'inflation.
Impact sur l'économie
Les changements dans la politique fiscale peuvent influencer divers aspects de l'économie, notamment :
- La croissance du PIB
- Le taux d'emploi
- Les niveaux d'investissement
- La production industrielle
Par exemple, une politique fiscale expansionniste peut entraîner une augmentation de la demande globale, ce qui peut à son tour renforcer la valeur du dollar canadien.
Relation entre la politique fiscale et le taux de change
Le taux de change USD/CAD est influencé par les décisions de politique fiscale des deux pays. Lorsque le Canada adopte une politique fiscale expansionniste, cela peut entraîner une appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Effets des réductions d'impôts
Des études, comme celle d'Alam (2021), montrent que les réductions d'impôts peuvent avoir des effets significatifs sur l'économie. Les résultats indiquent que :
- Les réductions d'impôts augmentent le PIB réel.
- Il y a une hausse de l'emploi et des investissements.
- La production industrielle s'améliore, avec des effets maximaux observés deux ans après les réductions.
Ces facteurs peuvent contribuer à une appréciation du dollar canadien, car une économie en croissance attire les investissements étrangers.
Impact des politiques fiscales américaines
Les décisions de politique fiscale aux États-Unis, telles que l'imposition de tarifs douaniers sur les exportations canadiennes, peuvent également affecter le taux de change. Selon un rapport de RBC Investor Services, ces décisions ont un impact significatif sur le taux de change USD/CAD.
Lorsque les États-Unis adoptent des politiques fiscales restrictives, cela peut affaiblir le dollar américain, entraînant une appréciation du dollar canadien.
Analyse des tendances récentes
Actuellement, le dollar canadien a atteint un sommet de deux mois contre le dollar américain, en partie grâce à la baisse des rendements obligataires américains et à la réduction des attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par la Banque du Canada.
Prévisions de taux de change
Selon un sondage de Reuters, le dollar canadien devrait se renforcer de 2,8 % dans les trois mois à venir, atteignant 1,36 USD/CAD, et de 3,5 % dans un an, atteignant 1,35 USD/CAD. Cette prévision est soutenue par l'attente de réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine.
Analyse des experts
Des experts comme Sarah Ying de CIBC Capital Markets soulignent que l'appréciation prévue du dollar canadien est due à un affaiblissement continu du marché du travail américain, ce qui incite la Réserve fédérale à envisager des réductions de taux. De plus, Derek Halpenny de MUFG note que la tendance à la baisse du taux USD-CAD reflète un ralentissement de l'économie américaine.
Conclusion
En résumé, les changements dans la politique fiscale peuvent avoir un impact significatif sur le taux de change USD/CAD. Les politiques fiscales expansionnistes au Canada peuvent renforcer le dollar canadien, tandis que les politiques fiscales restrictives aux États-Unis peuvent affaiblir le dollar américain. Les investisseurs doivent surveiller ces développements pour mieux comprendre les fluctuations du taux de change entre ces deux devises.
FAQ
Qu'est-ce que la politique fiscale?
La politique fiscale désigne les décisions d'un gouvernement concernant les niveaux de taxation et les dépenses publiques, influençant ainsi l'économie d'un pays.
Comment les réductions d'impôts affectent-elles le taux de change?
Les réductions d'impôts peuvent stimuler la croissance économique, ce qui peut renforcer la valeur de la monnaie nationale par rapport aux autres devises.
Quel est l'impact des politiques fiscales américaines sur le dollar canadien?
Les politiques fiscales restrictives aux États-Unis peuvent affaiblir le dollar américain, entraînant une appréciation du dollar canadien.
Pourquoi le dollar canadien a-t-il récemment atteint un sommet contre le dollar américain?
Le dollar canadien a atteint un sommet en raison de la baisse des rendements obligataires américains et des attentes réduites concernant une baisse des taux d'intérêt par la Banque du Canada.
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Laurent Dubois est passionné par les marchés financiers, le trading en ligne et l’écriture. Avec plus de huit ans d’expérience à gérer son propre portefeuille, il allie rigueur analytique et sens de la pédagogie pour partager des perspectives claires et actionnables avec la communauté des traders francophones. Son objectif : aider chacun à naviguer les marchés avec confiance, discipline et clarté.
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