ما هو مؤشر فوتسي 100 (UK100)؟ دليل تداول مؤشر بورصة لندن

مؤشر فوتسي 100 (FTSE 100) هو مؤشر أكبر مئة شركة مدرجة في بورصة لندن من حيث القيمة السوقية الحرة، وتديره FTSE Russell التابعة لمجموعة بورصة لندن. أُطلق في 3 يناير 1984 عند قيمة أساس 1,000 نقطة، ويُرمز له لدى الوسطاء بـUK100.

واسم «فوتسي» يشير إلى عائلة مؤشرات كاملة لا إلى مؤشر واحد. فهناك فوتسي 100 وفوتسي 250، وهناك أيضاً مؤشرات فوتسي راسل للأسواق الناشئة التي تصنّف أسواق العالم، وهي موضوع مختلف تماماً سنفرد له قسماً.

وأهم ما يجهله معظم المتداولين العرب: مؤشر فوتسي 100 ليس مؤشراً للاقتصاد البريطاني، وسنشرح السبب بالأرقام.

لماذا سُمّي «فوتسي» وما علاقته ببورصة لندن؟

الاسم اختصار لـFinancial Times Stock Exchange، ويعود إلى مشروع مشترك تاريخي بين صحيفة فاينانشال تايمز وبورصة لندن.

ومن هذا الاختصار (FTSE) جاء النطق الشائع «فوتسي» أو Footsie بالإنجليزية.

وقد حلّ محل مؤشر أقدم هو FT30 الذي كان يضم ثلاثين شركة فقط، ولم يعد يعكس اتساع السوق.

أما اليوم، فيدير المؤشر كيان مستقل هو FTSE Russell، وهي شركة تابعة لمجموعة بورصة لندن (LSEG).

كيف يُحسب مؤشر فوتسي 100 ومن يراجعه؟

يعتمد المؤشر على الترجيح بالقيمة السوقية الحرة.

ومعنى ذلك أن وزن كل شركة يتحدد بقيمتها السوقية المتاحة للتداول فعلياً، أي بعد استبعاد الحصص المقيدة كحصص المؤسسين أو الحكومات.

والنتيجة: الشركات الأكبر قيمةً تؤثر أكثر، بخلاف المؤشرات المرجّحة بالسعر مثل داو جونز ونيكاي.

ويُراجع المؤشر أربع مرات سنوياً، في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، فتُضاف الشركات المؤهلة وتُستبعد التي لم تعد ضمن الأكبر مئة.

ويمثّل المؤشر نحو 81% من إجمالي القيمة السوقية للسوق البريطانية وفق بيانات مديره.

هل مؤشر فوتسي 100 بريطاني أم عالمي؟

هذا هو القسم الأهم في الدليل، ويصحّح أكثر ما يُساء فهمه عن المؤشر.

يصفه معظم المحتوى العربي بأنه «مؤشر الاقتصاد البريطاني». والأرقام تقول غير ذلك.

الرقم الحاسم

تشير تقديرات منشورة إلى أن ما بين 75% و80% من إيرادات شركات مؤشر فوتسي 100 تأتي من خارج المملكة المتحدة.

ودراسة لشركة كابيتال غروب لإدارة الأصول قدّرت النسبة عند 77%، ووزّعتها كالتالي:

ماذا يعني ذلك عملياً؟

ثلاث نتائج مباشرة:

الأولى: قد يصعد المؤشر بينما يتباطأ الاقتصاد البريطاني، والعكس. فالعلاقة بينهما أضعف بكثير مما يُفترض.

الثانية: بيانات النمو والتضخم البريطانية ليست المحرك الأول للمؤشر. فالطلب العالمي وأسعار السلع والنمو في الأسواق الناشئة تؤثر أكثر.

الثالثة: حصة الأسواق الناشئة (30%) هي الأكبر منفردةً. وهذا يجعل المؤشر أكثر حساسية لأداء تلك الأسواق من كثير من المؤشرات الأوروبية الأخرى.

والخلاصة: مؤشر فوتسي 100 مؤشر عالمي مُدرج في لندن، لا مقياس للاقتصاد البريطاني.

من أين تأتي إيرادات مؤشر فوتسي 100؟

ما علاقة مؤشر فوتسي بالجنيه الإسترليني؟

تنبثق هذه العلاقة مباشرةً من الحقيقة السابقة.

العلاقة عكسية في الغالب: ضعف الجنيه الإسترليني يدعم المؤشر، وقوته تضغط عليه.

والسبب حسابي بحت: إذا كانت شركة تحقق معظم إيراداتها بالدولار أو اليورو، فإن تحويل تلك الإيرادات إلى جنيه إسترليني ينتج مبلغاً أكبر حين يضعف الجنيه. فترتفع الأرباح المعلنة بالعملة المحلية دون أي تغيّر في النشاط الفعلي.

ويُطلق على هذا الأثر أحياناً «ميزة المصدّرين».

لكن العلاقة ليست قاعدة ثابتة: فقد تنكسر في فترات الضغط الحاد، حين تتحرك الأصول كلها في اتجاه واحد بغض النظر عن أساسياتها.

والدلالة للمتداول: من يتابع مؤشر فوتسي 100 يحتاج متابعة الجنيه معه، لأن جزءاً من حركة المؤشر قد يكون أثراً للعملة لا تغيراً في قيمة الشركات.

ما الفرق بين فوتسي 100 و250 و350 والمؤشر الشامل؟

عائلة مؤشرات فوتسي

عائلة من أربعة مؤشرات بريطانية يُخلط بينها كثيراً.

المفارقة التي تستحق الانتباه

إذا أردت مؤشراً يعكس الاقتصاد البريطاني فعلياً، فهو فوتسي 250 لا فوتسي 100.

والفارق موثّق بالأرقام: تشير تحليلات مدير المؤشرات إلى أن نحو 82% من إيرادات شركات فوتسي 100 تأتي من الخارج، بينما تنخفض النسبة إلى نحو 57% في فوتسي 250.

وهذا يفسّر لماذا يستخدم المحللون البريطانيون فوتسي 250 كمقياس للثقة المحلية، بينما يعاملون فوتسي 100 كأداة تعرّض عالمية.

ما قطاعات مؤشر فوتسي 100؟

تركيبة المؤشر تختلف جوهرياً عن المؤشرات الأمريكية.

القطاعات ذات الوزن الأكبر:

• المالية: بنوك وشركات تأمين وإدارة أصول
• الطاقة: شركات نفط وغاز كبرى
• التعدين والمواد الأساسية: من أبرز ملامح المؤشر
• الرعاية الصحية: شركات أدوية عالمية
• السلع الاستهلاكية الأساسية

وما يميّزه سلبياً: وزن التكنولوجيا منخفض مقارنةً بـستاندرد آند بورز 500 أو ناسداك.

والأثر العملي: يميل المؤشر إلى الأداء بشكل مختلف عن المؤشرات الأمريكية في دورات التكنولوجيا. فارتفاع أسهم التقنية عالمياً قد لا ينعكس عليه، بينما ترتفع حساسيته لأسعار السلع والنفط.

ما أوقات تداول مؤشر فوتسي بتوقيت الخليج ومصر؟

أوقات ومواصفات تداول UK100

تعمل بورصة لندن من 08:00 إلى 16:30 بالتوقيت البريطاني، دون استراحة داخل الجلسة.

والتحويل للتوقيت المحلي في التوقيت الصيفي البريطاني:

وتنبيه مهم: بريطانيا تطبّق التوقيت الصيفي، فتتقدم مواعيدها ساعة في الشتاء بالنسبة للتوقيت المحلي. راجع الجدول عند تغيير الساعة.

ساعات عقود الفروقات أطول

الجدول أعلاه يخص السوق النقدية. أما عقد UK100 لدى TIOmarkets فيتداول من الاثنين إلى الجمعة بجدول ممتد يغطي معظم اليوم، دون استراحة داخل الجلسة.

والأثر العملي: لأن سعر العقد يتحرك بينما بورصة لندن مغلقة، قد يفتح المؤشر على فجوة سعرية بعد عطلة نهاية الأسبوع أو بعد أخبار في الليل.

ما هي مؤشرات فوتسي راسل للأسواق الناشئة؟

ورغم أن مؤشر فوتسي 100 يركز على الأسهم المدرجة في لندن، إلا أن اسم «فوتسي» يرتبط عالمياً وفي منطقتنا العربية بتصنيف الأسواق الناشئة، وهو قطاع تديره مؤسسة FTSE Russell بمعايير مستقلة.

تصنّف FTSE Russell أسواق العالم في أربع فئات: متقدمة، وناشئة متقدمة، وناشئة ثانوية، وحدودية. ويعتمد التصنيف على مصفوفة معايير تشمل البنية التنظيمية وسهولة التداول والحفظ والتسوية.

ولماذا يهم التصنيف؟ لأن الصناديق التي تتبع هذه المؤشرات تعيد توزيع استثماراتها بناءً عليه، فينتج عن الترقية تدفقات استثمارية سلبية، ويعكس التخفيض ذلك.

أوضاع الأسواق العربية

وعند اكتمال إدراج السعودية، مثّلت 3.1% من مؤشر فوتسي للأسواق الناشئة و0.35% من مؤشر فوتسي العالمي الشامل، بإدراج 79 سهماً.

معلومات مؤرخة ومستمدة من إعلانات مدير المؤشرات، وقابلة للتغيير مع المراجعات الدورية.

كيف تتداول مؤشر فوتسي 100 (UK100)؟

يُدرج المؤشر لدى TIOmarkets كعقد فروقات برمز UK100 على منصتَي MT4 وMT5.

مواصفات العقد

المواصفات مؤرخة وقابلة للتغيير، ويجب مراجعتها من صفحة مواصفات العقود قبل أي تنفيذ.

ثلاث ملاحظات عملية

الأولى: قيمة النقطة بالجنيه الإسترليني. فإن كان حسابك بالدولار، يضيف سعر الصرف طبقة إضافية على نتيجة الصفقة.

الثانية: هامش 1% يعني رافعة تقارب 1:100، وهو ما يضاعف من حجم انكشافك في السوق، وبالتالي يضاعف الخسائر تماماً كما قد يضاعف الأرباح المحتملة.

الثالثة: احسب حجم صفقتك قبل التنفيذ. ويشرح دليل حساب حجم اللوت في المؤشرات الآلية بالتفصيل، بينما يغطي دليل كيفية تداول المؤشرات خطوات التنفيذ على المنصة.

ما مخاطر تداول مؤشر فوتسي 100؟

خمس مخاطر خاصة بهذا المؤشر تحديداً:

1. مخاطر العملة المزدوجة. المؤشر مقوّم بالجنيه، وشركاته تكسب بعملات أخرى. فأنت معرّض لسعر الصرف من اتجاهين.

2. التركّز القطاعي. الوزن الكبير للطاقة والتعدين يعني أن تراجع أسعار السلع يضغط على المؤشر بشكل غير متناسب.

3. الفجوات السعرية. بورصة لندن مغلقة ساعات طويلة يومياً وعطلة نهاية الأسبوع، ما قد يُنتج فجوات تتجاوز وقف الخسارة.

4. الرافعة المالية. تضاعف الخسائر كما تضاعف الأرباح.

5. رسوم التبييت. تتراكم يومياً مع طول مدة الاحتفاظ بالمركز (إلا إذا كنت تتداول عبر حساب إسلامي من Tiomarkets خالٍ من العمولات الربوية، حيث يتم الإعفاء من هذه الرسوم).

وقبل أي تنفيذ، تبقى إدارة المخاطر وضبط حجم الصفقة أهم من اختيار المؤشر.

الخلاصة

مؤشر فوتسي 100 من أشهر مؤشرات أوروبا، وفهمه الدقيق يقوم على ست نقاط:

1. مئة شركة من بورصة لندن، مرجّحة بالقيمة السوقية الحرة، ومراجعة أربع مرات سنوياً
2. ليس مؤشراً بريطانياً فعلياً: نحو 77% من الإيرادات من الخارج، و30% منها من الأسواق الناشئة
3. علاقته بالجنيه عكسية غالباً، فضعف العملة يدعمه
4. فوتسي 250 هو المقياس الأدق للاقتصاد المحلي البريطاني
5. تركيبته تميل للمالية والطاقة والتعدين، ووزن التكنولوجيا فيه منخفض
6. يُتداول برمز UK100 بهامش 1% وقيمة نقطة بالجنيه الإسترليني

ولمن يريد صورة أوسع عن هذه الأدوات، يشرح دليل المؤشرات العالمية أنواعها وطرق ترجيحها وأشهرها إقليمياً.

تنويه: البيانات الواردة عن مكونات المؤشر ونسب الإيرادات والمواصفات وأوقات التداول مؤرخة ومنسوبة إلى مصادرها وقابلة للتغيير، ويجب التحقق منها قبل أي تنفيذ. ومعلومات تصنيف الأسواق مستمدة من إعلانات مدير المؤشرات وتُعرض لأغراض معلوماتية بحتة دون أي تقييم لأي سوق أو اقتصاد. ولا يتضمن هذا المحتوى أي توقع لمستويات المؤشر مستقبلاً. والمحتوى لأغراض تعليمية فقط ولا يمثّل نصيحة استثمارية.

مقالات ذات صلة

• مؤشرات الأسهم العالمية
• مؤشر داكس الألماني DAX 40
• مؤشر S&P 500
• مؤشر داو جونز
• مؤشر نيكاي 225
• حساب حجم اللوت في المؤشرات
• إدارة المخاطر في التداول