EMA vs SMA uitgelegd: zo verschillen de twee gemiddelden

EMA vs SMA vergelijkt twee manieren om slotkoersen te middelen over een vast aantal bars. Het eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) geeft elke slotkoers hetzelfde gewicht. Het exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) geeft de nieuwste slotkoers het meeste gewicht en reageert daardoor sneller op recente koersveranderingen.

Beide lijnen verschijnen op grafieken van Bitcoin en EUR/USD als instrumenten van technische analyse: het bestuderen van eerder koersgedrag om te begrijpen hoe een markt heeft bewogen. Deze uitleg is bedoeld voor particuliere traders die beide berekeningen willen begrijpen voordat ze een van de lijnen lezen. De uitleg rekent beide gemiddelden door op dezelfde slotkoersen, vergelijkt hun weging, vertraging en reactiesnelheid, en laat zien waar elk van beide kan misleiden.

Wat zijn de EMA en de SMA?

Een voortschrijdend gemiddelde is het gemiddelde van de slotkoersen over een terugkijkperiode: het vaste aantal bars dat de berekening meeneemt. Telkens als er een nieuwe bar sluit, schuift het venster één bar op. Zo beweegt de lijn met de koers mee over de grafiek en vlakt ze de kleinere schommelingen af.

Het eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) is de som van de slotkoersen in de terugkijkperiode, gedeeld door het aantal perioden. Elke slotkoers weegt even zwaar: in een SMA over 5 perioden is elke slotkoers goed voor 20% van de uitkomst. Komt er een nieuwe slotkoers bij, dan valt de oudste volledig weg.

Het exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) is een doorlopend gemiddelde dat een deel van de nieuwste slotkoers combineert met een deel van de vorige EMA-waarde. Hoe groot elk deel is, wordt bepaald door de afvlakkingsmultiplier k. De formule luidt: EMA = slotkoers × k + vorige EMA × (1 − k).

De multiplier is gelijk aan de afvlakkingsfactor gedeeld door de terugkijkperiode plus één. De afvlakkingsfactor is een constante die de gebruiker kiest; 2 is de gebruikelijke conventie, al zijn andere waarden toegestaan. Een hogere factor legt meer van het accent van de EMA op de laatste bars. Met de gangbare factor geldt k = 2 ÷ (periode + 1).

Omdat elke EMA-waarde de vorige bevat, verdwijnen oudere slotkoersen nooit helemaal uit de berekening. Hun invloed neemt in plaats daarvan met elke nieuwe bar af, en daarom heet het gemiddelde exponentieel.

EMA en SMA berekenen: een uitgewerkt voorbeeld

De volgende stappen berekenen een SMA over 5 perioden en zetten daarna met dezelfde koersen een EMA over 5 perioden op. Ze gebruiken vijf illustratieve slotkoersen van EUR/USD over vijf dagen in een rekenvoorbeeld en laten alleen de rekensom zien.

1. Zet de vijf slotkoersen op volgorde: 1.3172, 1.3231, 1.3164, 1.3186 en 1.3293.
2. Tel de vijf slotkoersen op en deel het totaal door 5. De SMA over 5 perioden is 1.3209, waarbij elke slotkoers 20% van het gewicht draagt.
3. Bereken de EMA-multiplier met een afvlakkingsfactor van 2: k = 2 ÷ (5 + 1) = 2 ÷ 6 = 0.3333.
4. Bepaal de startwaarde van de EMA. Op de eerste bar is er nog geen vorige EMA, dus is de eerste EMA-waarde meestal de SMA, hier 1.3209.
5. Vermenigvuldig bij de volgende slotkoers die slotkoers met 0.3333 en tel daar de vorige EMA vermenigvuldigd met (1 − 0.3333) bij op.
6. Herhaal de vorige stap bij elke nieuwe bar, zodat elke EMA-waarde doorwerkt in de volgende.

De methode kent één belangrijke beperking: de eerste EMA-waarden hangen af van de startwaarde. Sommige grafieksoftware laat als eerste EMA-waarde zowel de SMA als de eerste slotkoers zelf toe. Beide keuzes leveren andere vroege waarden op, dus het begin van een EMA-lijn is minder representatief dan de latere waarden.

Zodra de EMA loopt, levert elke nieuwe slotkoers ongeveer een derde van de waarde over 5 perioden, terwijl de SMA aan elke slotkoers in haar venster 20% toekent. Bij de volgende slotkoers laat de SMA simpelweg 1.3172 vallen en neemt ze het gemiddelde van de laatste vijf. De EMA verwerkt de nieuwe slotkoers daarentegen in haar vorige waarde.

EMA vs SMA: weging, vertraging en reactiesnelheid vergeleken

Drie eigenschappen onderscheiden de twee gemiddelden. Vertraging is de tijd tussen een koersverandering en de reactie van het gemiddelde daarop. Reactiesnelheid is hoe sterk de lijn reageert op de laatste slotkoers, en een whipsaw is een snelle draai van de lijn die al snel weer omkeert. De tabel vergelijkt beide gemiddelden op deze punten over dezelfde terugkijkperiode.

De tabel beschrijft de rekenkunde, geen rangorde. Minder vertraging en een grotere gevoeligheid voor whipsaws zijn twee gevolgen van dezelfde weging. Een eigenschap die in de ene marktsituatie helpt, kan daardoor in een andere juist hinderen.

Waarom reageert de EMA sneller dan de SMA op grafieken van Bitcoin en EUR/USD?

De EMA reageert sneller door de plek waar haar gewicht ligt. In een EMA over 5 perioden krijgt een scherpe beweging in de laatste slotkoers meteen ongeveer een derde van het gewicht. De SMA geeft die slotkoers slechts een gelijk aandeel naast de oudere bars in haar venster, waardoor de beweging trager doorkomt.

De terugkijkperiode verandert die verhouding. Een EMA over 10 perioden heeft een multiplier van 2 ÷ 11 = 0.1818. Ongeveer 18% van elke nieuwe waarde komt dan van de laatste slotkoers, terwijl de vorige EMA-waarde de overige 82% levert. Een langere periode maakt de EMA trager, op dezelfde manier als een SMA.

De rekensom is op elke markt identiek, maar de bars waarop ze wordt toegepast verschillen. Bitcoin wordt de klok rond verhandeld, dus bepaalt het grafiekplatform waar elke dagbar begint en eindigt. Een dagbar van EUR/USD volgt de sluiting van de forexsessie, waardoor een daggemiddelde op elke grafiek andere uren kan samenvatten.

Veel traders zien deze gemiddelden op grafieken van contracten op verschil (CFD's), waarmee een trader kan speculeren op koersbewegingen zonder de onderliggende waarde te bezitten. CFD's gaan meestal gepaard met een hefboom: een grotere positie openen met een kleinere inleg. Een hefboom vergroot verliezen net zo goed als winsten, verliezen kunnen snel oplopen en traders kunnen al het geld verliezen dat ze storten. Een sneller gemiddelde verkleint dat risico niet.

Gelijke versus exponentiële weging: de afwegingen

Elk gemiddelde ruilt de ene eigenschap in voor een andere. Hieronder staat wat elke berekening biedt en waar ze tekortschiet, zonder een van beide voor te trekken.

• Sterke punten van de SMA. De berekening is transparant en eenvoudig met de hand te controleren. Door de gelijke weging is de lijn vloeiender, zodat korte pieken haar minder bewegen.
• Zwakke punten van de SMA. Ze loopt verder achter op de koers. Ook kan ze verschuiven wanneer een oude, grote slotkoers uit het venster valt, zelfs als de nieuwste koers rustig is.
• Sterke punten van de EMA. Ze reageert sneller op recente koersen, en oudere slotkoersen vervagen geleidelijk in plaats van in één keer te verdwijnen.
• Zwakke punten van de EMA. Ze draait vaker bij kortstondige bewegingen, wat meer whipsaws kan opleveren, en haar eerste waarden hangen af van de gekozen startwaarde.

Deze afwegingen verklaren waarom geen van beide gemiddelden in het algemeen beter is. Een vloeiendere lijn geeft minder valse draaien, maar meldt veranderingen later. Een snellere lijn meldt veranderingen eerder, maar reageert op meer kortetermijnruis. Die balans geldt op elk tijdsframe, al vatten uur- en dagbars heel verschillende stukken handel samen.

Kun je EMA en SMA samen gebruiken?

Beide gemiddelden kunnen op dezelfde grafiek worden weergegeven. Bij het toevoegen van een voortschrijdend gemiddelde in MT4 kiest de trader bijvoorbeeld de periode en de methode, zoals eenvoudig of exponentieel. Wie de twee lijnen over dezelfde terugkijkperiode vergelijkt, ziet het verschil in weging direct na een scherpe koersbeweging.

Een crossover van voortschrijdende gemiddelden is het punt waarop een snellere lijn een tragere kruist, bijvoorbeeld een EMA die een SMA kruist. Een crossover beschrijft hoe eerdere koersen al hebben bewogen. Ze voorspelt de volgende beweging niet, en in zijwaartse markten kunnen crossovers zich herhalen als whipsaws.

Sommige traders onderzoeken crossoverregels met backtesting: een regel toepassen op historische koersdata om te zien hoe die zich zou hebben gedragen. Een backtest toont alleen het verleden en kan handelskosten en veranderende omstandigheden buiten beschouwing laten. In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

Veelgemaakte fouten bij het lezen van voortschrijdende gemiddelden

De meeste misinterpretaties van voortschrijdende gemiddelden ontstaan doordat een berekening voor meer wordt aangezien dan ze is. De volgende fouten gelden voor zowel de EMA als de SMA.

• Een van beide lijnen als voorspelling zien. Beide gemiddelden zijn opgebouwd uit eerdere slotkoersen; ze beschrijven dus wat er gebeurd is en voorspellen nooit waar de koers heen gaat.
• De terugkijkperiode negeren. Een EMA van 5 naar 10 perioden zetten verlaagt het gewicht van de nieuwste slotkoers van ongeveer een derde naar ongeveer 18%. Die wijziging kan de lijn net zo sterk veranderen als een ander type kiezen.
• Gemiddelden met verschillende perioden vergelijken. Een eerlijke vergelijking gebruikt dezelfde terugkijkperiode op dezelfde bars. Anders verhult het verschil in periode het effect van de weging.
• De opwarmfase over het hoofd zien. De eerste EMA-waarden weerspiegelen naast de koers ook de startwaarde, dus waarden aan het begin van de data zijn minder representatief.
• Elke crossover als betekenisvol lezen. In zijwaartse markten kunnen de lijnen meerdere keren heen en weer kruisen, waarbij elke kruising de vorige ongedaan maakt.
• De lijn als vast niveau behandelen. Een gemiddelde is een bewegende berekening, geen steun en weerstand: koersniveaus waar in het verleden vaak koop- of verkoopdruk opdook.

Conclusie

De SMA geeft elke slotkoers in de terugkijkperiode hetzelfde gewicht. De EMA weegt de nieuwste slotkoers met een multiplier van 2 gedeeld door de periode plus één. Over dezelfde periode loopt de EMA daardoor minder achter en reageert ze sneller, terwijl de SMA vloeiender beweegt. Wie beide berekent op dezelfde slotkoersen, ziet dat verschil gewoon in cijfers.

Geen van beide gemiddelden is in het algemeen beter. De EMA brengt meer whipsaws, de SMA meer vertraging, en de eerste EMA-waarden hangen af van de startwaarde. De terugkijkperiode kan elke lijn net zo sterk veranderen als de keuze van het type, en geen van beide voorspelt de koers. Bij CFD's vergroot een hefboom verliezen net zo goed als winsten, verliezen kunnen snel oplopen en traders kunnen al het geld verliezen dat ze storten.